채권의 이해 구성요소 종류 중요성 금리관계

채권의 이해

채권의 이해

채권은 투자자가 기업이나 정부에 돈을 빌려주고 정기적인 이자를 지급받고 만기에 원금을 상환하는 고정 수입 투자의 한 유형이다. 주식, 부동산, 펀드 등과 다르게 투자수익률은 낮지만, 고정된 수익률 제공 및 채권 발행인(기업이나 정부)의 신용도를 바탕을 투자를 할 수 있어  다른 투자 방법과 비교해서 안정적인 수익을 얻을 수 있다. 하지만 안정적인 수익을 얻는다고 하여도 투자에 대한 위험이 전혀 없는 것은 아니다. 발행인의 부도(디볼트)로 인해 채권의 회수(원금)가 어려울 수도 있기 때문이다. 투자자는 주식시장과 같이 채권시장에서 채권을 사고팔 수 있으며 채권의 가격은 수요와 공급, 발행인의 신용도 및 금리 등에 의해 결정된다.

구성요소

채권을 이해하는 데 있어서 몇 가지 구성요소를 파악함으로써 도움이 될 수 있다.

1. 액면가 : 만기에 채권 발행인이 상환하기로 합이한 금액으로 '액면가' 또는 '원금'이라고도 한다.

2. 발행이율 : 액면가의 이자율로 백분율로 표기한다.

3. 발행정보 :  발행처, 만기일(상환일) 등을 표기한다. 

종류

채권에는 국채, 지방채, 회사채, 전환사채 등 다양하게 있으며 각각 고유한 특성과 위험이 있다. 아래와 같이 채권의 종류를 구분할 수 있다.

1. 발행주체에 따른 채권 : 일반적으로 정부에서 발행하는 국채와 지방채가 있으며, 정부의 신용이 뒷받침되기 때문에 가장 안전한 것으로 분류된다. '국체', '지역개발채권', '도시철도채권' 등의 채권이 있다. 특별한 법률에 의해 설립된 공공기관에서 발행하는 특수채도 있으며, '토지개발채권', '한국전력채권' 등이 있다. 특별법에 의해 설립된 금융기관(산업은행, 수출입은행, 중소기업은행 등)에서 발행하는 금융채 도 있으며, '통화안전채권', '산업금융채권' 등이 있다. 마지막으로 회사채가 있는데 주식회사 발행하는 채권이다.

2. 이자지급 방법에 따른 채권 : 정기적으로 이자가 지급되는 단리채, 복리로 재투자되어 만기상환 시 원금과 이자를 동시에 지급하는 복리채,  이자가 붙지 않지만 이자에 해당하는 금액을 공제한하여 매출되는 할인채, 이자가 발행 이루 일정기간이 지난 후부터 지급되는 거치재 가 있다.

3. 상환기간에 따른 채권 : 통상적으로 1년 이하의 상환기간을 두는 단기체, 1년 초과 5년 이하의 채권은 중기체, 5년 초과인 장기체로 국채의 경우 대부분 5년 또는 10년의 장기체를 발행하고 있다.

4. 보증유뮤에 따른 채권 : 원리금의 상환을 발행회사 이외의 제3자가 보증하는 보증채, 제3자의 보증 없이 발행회사의 신용에 의해 발행되는 무보증채가 있다. 

중요성

 채권은 정부와 기업, 그리고 투자자에게 수입을 창출하고 위험을 관리하는 수단으로 중요한 역할을 지니고 있다. 아래와 같이 채권이 중요한 이유에 대해 알아보자.

1. 자본 조달 : 채권을 통해 발행자(정부, 기업 등)는 투자자로부터 돈을 빌려 자본을 조달할 수 있다. 이를 통해 사업의 확장, 새로운 프로젝트에 대한 투자 또는 정부 프로그램 자금 조달과 같은 광범위한 활동에 자금을 지원할 수 있다.

2. 소득 창출 : 채권은 일반적으로 고정된 이자를 지급하기에 투자자에게 안정적 소득원이 될 수 있다. 투자자들 중 꾸준한 소득을 추구하는 경우 채권이 그 역할을 해 줄 수 있다.

3. 위험 관리 : 채권은 분산 효과를 지니고 있어 투자자의 포트폴리오의 위험을 관리하며 변동성을 줄이고 잠재적으로 위험 조정 수익률을 개선하는데 도움이 될 수 있다.

4. 안정성 : 채권은 종종 발행인의 신용도에 의해 뒷받침되기 때문에 주식보다 덜 위험한 것으로 간주된다. 안정적이고 시장의 변동성을 우려하는 투자자에게 매력적인 투자방법이다.

5. 시장 신호 : 채권 시장은 또한 경제 상태와 기업 및 정부의 신용도에 대한 귀중한 정보 소스 역할을 할 수 있다. 

금리와의 관계

채권과 금리는 반비례 관계에 있다. 즉, 하나가 올라가면 다른 하나는 내려가는 성격을 띠고 있다. 이러한 관계는 채권이 가진 본질로서, 투자자로부터 빌려 만기동안 고정된 이자를 지급하는 부채 금융의 한 형태이기 때문이다. 아래 금리의 변화에 따라 채권의 투자 성향을 알아보자.

1. 금리 상승기 :  금리가 상승하면 신규 발행 채권은 투자자를 유치하기 위해 더 높은 이자를 제공함에 따라 기존 낮은 채권의 가격을 하락한다.

2. 금리 인하기 : 금리가 인하되면 신규 발행 채권은 일반적으로 더 낮은 이자를 제공함에 따라 기존 높은 채권의 가격이 상승한다.

그밖에 인프레이션, 경제 성장 및 중앙은행 정책 등 다양한 요인의 영향을 받을 수 있다. 

 

 마무리하며,  전반적으로 채권은  정기적인 수입과  낮은 위험성을 바탕으로 다각화된 투자 포트폴리오에 균형을 맞추는데  중요한 역할을 한다. 22년 하반기부터 금리상승으로 인해 채권시장으로 많은 투자자들이 몰렸으며, 또한 안정적인 수익 창출이 필요한 투자자에게 늘 관심의 투자대상이다. 위에서 알아본 채권의 역할과 잠재적 위험 및 보상을 이해함으로써 투자자는 현명한 투자결정이 필요하다.